投后估值70億，又一家創新藥公司——軒竹生物科技股份有限公司(簡稱：軒竹生物)要闖關科創板！

　　需要指出的是，目前軒竹生物旗下藥品均未上市，還沒有營業收入，2019年至2022年1-3月，公司扣非后歸母凈虧損累累計高達12.56億元，發行前還存在8.69億元的累計未分配利潤，隨著外部融資逐年減少，公司開始謀求登陸資本市場。

　　四環醫藥分拆，成立四年就上市

　　此輪上市，軒竹生物系分拆自香港上市公司四環醫藥(00460.HK)，四環醫藥公告表示，本次分拆將有助于軒竹生物進一步作為獨立創新藥研發平臺公司，可直接進入債務及股權資本市場，從而增加其財務靈活性并增強其籌集外部資金的能力。

　　據悉，四環醫藥是國內醫美及生物制藥企業。但過去幾年，四環醫藥的業績表現并不好。2018年至2020年，四環醫藥的收入分別為29.17億元、28.78億元和24.64億元，直線下滑。

　　2021年，四環醫藥收入大增33.6%，達到32.91億元，其中公司醫美業務板塊獨家代理的韓國肉毒毒素產品樂提葆實現上市銷售收入3.99億元，同比增長1383.3%。

　　對于分拆軒竹生物，四環醫藥也認為，分拆后公司可以將現有資金與資源專注于培育和發展高增長的醫美業務及其他新業務。

　　截至招股書簽署日，CHE FENGSHENG(車馮升)、GUO WEICHENG(郭維城)、ZHANG JIonGLONG(張炯龍)和孟憲慧直接及間接合計持有四環醫藥55.02%的股份并簽署了《一致行動協議》。上述四人通過四環醫藥間接控制公司62.39%股份的表決權，系公司實控人。

　　需要指出的是，車馮升、郭維城、張炯龍分別在四環醫藥擔任執行董事及主席、執行董事及副主席、執行董事。

　　招股書顯示，軒竹生物成立于2018年9月5日，于2022年9月26日獲上市受理，短短四年便馬不停蹄的進軍資本市場，和許多創新藥企一樣，無營收的軒竹生物產品是否落地困難？憑借自己的在研產品擬豪募24.70億元，又有多少想象空間？

　　無營收持續燒錢，上市前頻繁股權激勵

　　軒竹生物是一家創新型制藥企業，聚焦于消化、腫瘤及非酒精性脂肪肝性肝炎等重大疾病領域。截至招股書發行前，軒竹生物旗下涵蓋已開發出的處于不同階段的二十余款候選創新藥產品，但目前仍未有上市產品。

　　公司目前唯一一款即將邁入商業化階段的藥物系消化疾病領域的PPI抑制劑安納拉唑鈉(KBP-3571)，該款藥物已于2021年10月獲得國家藥監局新藥上市申請(NDA)受理；另引進自福建基諾厚普生物科技有限公司的氟維司群為仿制藥，無需進行臨床試驗，已ANDA申報，其余產品均處于臨床或臨床前研發階段。